Antiguamente se llamaba Ancha de Santa Clara para poder diferenciarse de la desaparecida Angosta de Santa Clara. Su nombre viene del desaparecido Convento de Santa Clara, que fue fundado aquí por Catalina Núñez de Toledo en 1460, y que fue destruido en 1810, debido a las obras de Jose I para la construcción de la Plaza de Isabel II y Oriente.

En el segundo piso del número 3, vivió y se suicidó Mariano José de Larra, pegandose un tiro en la cabeza, debido a un desengaño amoroso.